Dexia opent in de komende jaren bijna twee bankkantoren per week in Turkije. Een verkoop van DenizBank is uit- gesloten. Maar kan Dexia de snelle groei van de Turkse dochter wel volgen?


'Hoe zouden we eruitzien als we DenizBank zouden verkopen? Dexia zonder Turkije, wat zouden de analisten van zo'n aandeel vinden?', reageert Stefaan Decraene, hoofd retail & commercial banking Dexia op de vraag. 'Het heeft geen zin om participaties met een kleine winst te verkopen om daarmee de probleemportefeuille sneller van de hand te kunnen doen', aldus Decraene.


Maar Decraene is niet de enige die vragen heeft bij de moeder-dochterrelatie. Ook bij DenizBank geloven ze niet dat Dexia er belang bij heeft de snelgroeiende Turkse dochter te verkopen. 'Hoe zou Dexia er zonder ons uitzien?' reageert een kaderlid. 'Uw vergelijking is treffend', reageert hij op de omschrijving 'een oude, lelijke dame'. Oud symboliseert dan het feit dat Dexia zonder Turkije een bank is in het oude Europa.


DenizBank opereert in een heel andere omgeving. De gemiddelde leeftijd van de 72 miljoen Turken is 29 jaar. Daar kan het oude continent alleen maar van dromen. Bovendien groeit de Turkse economie ook nog eens met 8 procent per jaar.


De Turkse bankenmarkt toont een groei van circa 25 procent. 'De banksector groeit drie keer zo sterk als de economie', zegt Jo Wuytack Van Dexia. Met andere woorden, als je geen domme dingen doet, verdubbelt je bank hier automatisch om de drie tot vier jaar in omvang. 'Automatisch zou ik niet zeggen', reageert Jo Wuytack, die destijds voor Dexia het terrein hielp effenen in Turkije. 'Kijk naar ING en destijds Fortis Bank Turkije. Je moet blijven investeren of je verliest terrein.'


Dat is meteen ook de grootste uitdaging voor Dexia en de vraag waar de top van DenizBank mee zit. Is Dexia in staat de snelle groei van de markt te volgen en deel te nemen aan de consolidatie als die eraan komt? DenizBank heeft vandaag een marktaandeel van 3 tot 4 procent. Dat is het geval voor een handvol banken. De kaarten in Turkije zijn nog niet geschud. En dan laten we de drie grote staatsbanken die op niet al te lange termijn geprivatiseerd zouden worden nog buiten beschouwing.


DenizBank is nu even groot als TEB, de Turkse dochter van BNP Paribas die het product is van de fusie van de Disbank (Fortis) en van TEB (BNP Paribas). TEB wil tegen eind 2013 een marktaandeel van 5procent veroveren, zowel voor leningen als deposito's. Vandaag is dat respectievelijk 3,8 procent en 2,8 procent. Maar DenizBank wil zich allerminst de kaas van het brood laten eten. De 500 bankkantoren die het vandaag heeft, moeten er in 2014 800 zijn en de 3 à 4 miljoen klanten moeten er 6 miljoen worden. De bank heeft vandaag een marktaandeel van 3,2 procent in deposito's en 4,6 procent op vlak van kredieten.


Misschien nog meer veelzeggend: tegen 2014 is één werknemer op de twee bij Dexia Turks. Kan Dexia, dat ook op vraag van Europa de komende jaren verder herstructureert, die snelle groei wel volgen? 'Dat is wat ook wij ons afvragen', zegt een directeur van DenizBank. De Turkse toezichthouder eist dat DenizBank een kapitaalratio heeft van 12 procent - dat is hoger dan de Bazelnormen en het moet gezien worden als een maatregel in de nasleep van de financiële crisis. Wie wil groeien, moet zelfs 15% tot 16% kapitaal hebben. 'Anders mag je geen extra kantoren openen, want extra kantoren betekent ook extra kredietverlening en dat vraagt kapitaal.'


DenizBank voldoet vandaag aan die vereiste kapitaalnorm. 'Maar je kunt inderdaad niet uitsluiten dat we over een paar jaar een kapitaalverhoging nodig hebben', zegt de directeur. 'Dexia vertelt ons dat het achter ons staat. Nu moeten we ook zien dat dat effectief zo is', luidt het.


Dexia nam DenizBank in 2006 over voor 2,5 miljard euro of 3,5 keer de boekwaarde. De eerste jaren verstrekte Dexia leningen aan DenizBank, maar als gevolg van de financiële crisis moest DenizBank die leningen terugbetalen. DenizBank heeft intussen zelf geld geleend op de kapitaalmarkt. 'We zouden opnieuw naar de beurs kunnen gaan om kapitaal op te halen', zegt een kaderlid van DenizBank. 'Maar ik ben niet overtuigd dat Dexia dat wil.'


Pierre Mariani, de Franse ceo van Dexia, sluit niets uit. Dexia is eventueel bereid het kapitaal van dochters open te stellen, alleen wilde Mariani niet zeggen van welke dochters.


Ondanks de problemen bij Dexia lijkt de relatie tussen DenizBank en de moeder goed. Hakan Ates, de Turkse ceo, maakt sinds eind december deel uit van het directiecomité van Dexia Groep. 'Hakan is daar trots op', zegt Decraene. Ates is bovendien niet de eerste de beste. Hij heeft DenizBank, die voor 1997 enkel op papier bestond, opgericht. 'Vanuit mijn hotelkamer', zegt hij. 'Een kamer in het hotel was ons eerste kantoor.'


Ondanks de verkoop aan Dexia is Hakan Ates nog zeer nadrukkelijk de baas bij DenizBank. De man heeft een sterk commercieel profiel en is zeer hands on. 'We hebben bewust niet aan het Turkse karakter van DenizBank getornd. Hakan kent de Turkse markt als geen ander en een Turkse ceo hebben is een voordeel in je contacten met de overheid en toezichthouder', zegt Decraene, die de stevige groeiambitie van Ates in goede banen probeert te leiden.


Een betere kostencontrole is daarbij cruciaal. Daar is de Turkse Dexia-dochter volgens Decraene vandaag niet zo goed in.